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美团与点评合并波及旅游业:去哪儿或受影响最大

在刚刚过去的十一长假,在线旅游业迎来新一波的增长。来自国家旅游局的数据显示,国庆期间,纳入监测的在线旅行商交易总量平均增长了134.7%,翻了一番。

不过,尽管业绩有向好的迹象,激烈的竞争和烧钱促销模式却使得多家OTA企业长期亏损,盈利不佳状况短期内难以扭转。业内人士指出,面对愈来愈剧烈的行业内部竞争,在线旅游市场模式急需升级。而与此同时,外部的威胁也未间断,团购网站不断“侵蚀”在线预订市场,对传统OTA造成压力。尤其近日大众点评和美团宣布合并的消息,更加重了OTA企业的焦虑。

团购网站交锋OTA

10月8日,美团和大众点评正式宣布合并,消息一出引爆业内,市场普遍认为,合并后美团和大众点评新组建的公司将会引发本地生活服务平台领域的格局巨变。

然而,这场合并的影响并不仅限于本地生活服务,与美团、大众点评等团购网站存在业务交集的OTA企业也同样感到危机重重。多位接受记者采访的在线旅游业观察人士均认为,大众点评和美团合并后,势必也会对OTA行业产生冲击。

“美团和大众点评合并起来后,体量上有了大的提升,业务越来越综合,这样的话对几家专注做旅游的OTA平台来讲,就会形成一个越来越直接的竞争态势。”劲旅咨询CEO魏长仁告诉《证券日报》记者。

一直以来,机票预订和酒店业务是在线旅游企业的营收重点,不过,在中低端的酒店订购业务上,美团和大众点评早就开始发力。公开资料显示,今年上半年美团的酒店间夜量成交量突破3300万,交易额达53亿元,超过去哪儿网,仅次于携程网,成为国内第二大酒店在线交易平台。

美团于今年7月份将酒店旅游提升为事业群,显示出对在线酒店预订市场的重视。同样的,大众点评也在旗下设立了酒店事业部,酒店间夜量达到了50万。种种举动,都对OTA企业构成了一定的压力。

同时,美团还在布局机票业务。今年8月份,美团宣布完成对TripAdvisor旗下的酷讯旅游网的整体收购,酷讯被并入美团酒店旅游事业群发展机票业务。借此,美团实现了对在线旅游全产业链的布局。

执惠旅游联合创始人刘照慧认为,美团大众点评等以本地化消费为主的服务平台已经具备切入旅游业的基本条件。“理论上讲,美团大众点评只要在地域上覆盖量足够就可以取代部分旅游企业提供的服务。”美团和大众点评合并之后,双方停止内耗大战,一旦发力旅游O2O,将对中国旅游业格局形成巨大的冲击。

去哪儿或受影响最大

此次合并后,“美团+大众点评”的估值将达到170亿美元,而携程加上去哪儿的市值,也只有约145亿美元。

尽管如此,面对一个快速崛起的强大对手,在线旅游网站也并非束手无策。

魏长仁分析,美团和大众点评合并后,受影响最大的是中低端酒店市场。在高端酒店领域,携程和艺龙仍然保持优势。如此来看,去哪儿受到的冲击将会最大。事实上,由于去哪儿和美团在酒店业务领域都偏重中低端市场,双方一直竞争激烈。

此外,在机票业务上,携程和去哪儿目前的机票业务在营收中占比是较大的,市场份额也比较大。虽然美团收购了酷讯,但要想有更大的作为,或者说想对携程、去哪儿的机票业务产生冲击,短期内还比较难。

旅游度假方面,携程的旅游度假已经做了十来年,去哪儿也有较长时间的耕耘。而美团在度假市场发力时间较短,规模不足,所以旅游度假方面,美团、大众点评要想和携程去哪儿,以及途牛同程产生大的冲击,短期内应该也不太容易。

刘照慧也认为,大众点评和美团的冲击主要会在国内游、短线旅游和周边游方面,对出境游和高端旅游业务的冲击则会较小。

面对大众点评和美团的隐形威胁,OTA企业需要在差异化服务上发力。“比如说商旅,出境游,长线,复杂性的旅游度假产品,这部分是现在OTA企业手里面握的牌,另外从服务上来讲,专业化的服务以及长链条的服务能力,这个可能是美团和大众点评不具备的。所以,服务和产品的优化,以及服务能力的提升,依然是OTA企业的优势。”刘照慧认为。

 
 

美团大众点评已经签字合并:以5:5换股 估值170亿美元

饿了么CEO张旭豪表示,美团和大众点评的合并已于昨天正式完成,双方股东已签字,此次合并事宜,确凿无误。美评换股比例非7:4,是5:5;王兴张涛联席CEO;业务均独立运营,大众点评未放弃参与高频、低客单价领域。

序言:亿欧网联系到大众点评副总裁姜跃平,针对大众点评和美团合并一案,对方会给予正面回复。不否认预示是默认?若美团和大众点评合并成真,成立“新美大”,王兴张涛,谁当家?几家欢喜几家愁?百度糯米和阿里口碑是喜是忧?关于继滴滴快的、58赶集、携程艺龙后的美团点评合并案,疑问颇多。

正文

2015年国庆节的最后一天,生活服务领域两巨头美团和大众点评即将合并的消息有意无意的“不胫而走”。

10月7日早间

最初的版本是科技媒体虎嗅网发出美团、大众点评即将合并?巨头也只好抱团取暖的文章,主要内容为据悉美团、大众点评合并的框架协议已经确定,进入征求股东批准阶段,将在一周内正式披露。

为表明消息的真实性,还被透露出三点细节干货:1)合并方式,美团、大众点评现有股东将权益注入新组建的境外公司(仍采取VIE架构),比例大致为7:4;2)人事安排,与滴滴+快的、58同城+赶集、携程+艺龙几宗合并类似,“新美大”将采取“双CEO”制;3)业务,合并后大众点评的业务重点是低频、高客单价业务,如婚庆、会展等,不再参与高频、低客单价领域的价格战、补贴战。

10月7日午间

后续有消息传出以上传言被美团和大众点评双方否认,但随后,美团总裁杨俊的朋友圈截图又引起骚动:其称,合并前估值是70+40=110亿美元,合并后变成寡头可以提高估值,160-170亿美元也不为过,然后再融资20-30亿美金就完美了。

消息确认

根据鸵鸟电台对刚回国的饿了么CEO张旭豪的采访消息得知:

美团和大众点评的合并已于昨天(2015年10月6日)正式完成,双方股东已经签字,此次合并事宜,确凿无误。美团和大众点评合并后的新公司,在未来一年的时间,各自都将独立运作,业务将不会合并运营,只是在补贴上会有一定的协同性而已。饿了么将不参与本次美团和大众点评的合并,仍将独立运作。只是美团和大众点评合并后的新公司将作为饿了么的小股东参与,两者合并暂时看不出什么影响,跟点评的合作该有的合作还是会继续。百度糯米等其他O2O平台的发展可能提前在年底达到前完成国内O2O第二的年度任务。

10月7日晚间,腾讯科技曝出确切消息:

大众点评与美团最快会在明日合并,合并后的新公司将占据中国团购领域80%的市场份额,同时成中国最大O2O平台,新公司估值也达到170亿美元。

确认合并后

1)对等合并。美团和大众点评的合并是对等合并,两家公司5:5换股,且投资人也有不同的换股比例。合并之后,两家公司在新公司的董事会将占据同等席位。

2)联席CEO。在合并之后的新公司,大众点评CEO张涛和美团CEO王兴将有共同的话语权,共同担任联席CEO和联席董事长。张涛和王兴将各自独立负责相关业务,同时向新公司的董事会汇报,重大决议在董事会层面完成。同时,新公司将在上海和北京设计双总部运营。

3)独立运营,高频内部竞争。新公司将定位于连接人与服务。两者业务重合部分主要集中在部分高频到店业务,合并后,这部分业务将保持独立于运营,进行内部良性竞争,以避免人才流失和总体份额下降。双方业务团队将保持目前的架构和职责不变,继续按原定战略目标快速发展,增强产品创新、客户体验改进和新业务创新能力。

对此,亿欧网联合创始人兼主编黄渊普表示,1)和大众点评合并,是美团的无奈选择,是对现实的妥协;2)美团在阿里和腾讯之间,选择了腾讯阵营;3)美评的近敌是百度,长远看最大对手是阿里;4)合并能减少双方在市场和人员上的损耗,但规模不经济依然会持续下去。

此前亿欧网将美团和大众点评或将合并的消息在“亿欧网”公众账号上一经发布,评论如潮,大概分为两派:

合并够呛

原因主要在以下几个方面:1)造势罢了,后期估计会出来辟谣,就算资本方驱动,业务高度重合、互补性差也难合并;2)合并后团购的融合会成为巨大阻碍;3)合并后,像饿了么等“子孙辈”公司怎么办,难道让饿了么和美团外卖也合并吗?

唯合不破

原因主要也在业务、资本、团队等方面:1)双方背后都有红杉,腾讯和阿里均为“新美大”股东,竞争惨烈,资本不可能将烧钱奉陪到底;2)业务方面,合并后点评主做低频高额业务,美团主做低额高频业务,取长补短;3)趋势导向,美团已经后继乏力,但王兴欲和BAT一搏,在资本和业务层面,合并均是最优解决方案;4)合并才是出路,国内互联网企业多陷入低价怪圈,补贴成恶性循环,希望合并后以用户及市场为目标导向,削弱资本争斗。

从众说纷纭的美团点评合并案来看,亿欧网研究院总监李双不禁有些疑问:1)今日的美团和大众点评的合并消息是否是“有意”放出,一为试探二为宣传,后续的确认消息是可控节奏下发生的吗? 2)若该消息未如欲想得到坐实,美团是否会再来一封律师函;3)如今消息属实,合并后,谁坐实质性的第一把交椅,会是王兴吗?3)传言美团和点评合并后7:4的股权比例是按照估值70亿美元:40亿美元得出的吗,为何变为5:5?4)一旦合并,双方团队的“快”与“慢”将如何磨合,是否会互派能人入驻?5)若真合并,美团和点评的子孙辈投资企业将何去何从,饿了么真的不会受影响吗,是否会减弱对同类企业的投资?6)新美大的估值是否是两者现有估值相加合,有媒体称是150亿美金,170亿美金又是如何得出?7)两者合并后,表明美团倒戈腾讯系,百度糯米会变行业第二吗?阿里口碑位居第几?

若传闻是有意放出,合并极有可能成为事实。如上文所提,大众点评的业务重点是低频、高客单价业务,如婚庆、会展等,不再参与高频、低客单价领域的价格战、补贴战等从资本和商业模式以及市场良性教育来讲都有益。但股权比例预示的大众点评暂时搁置拆VIE回A股的计划,不过A股上市的资源支持以及估值利好都将推动其在A股上市,也是大众点评在此以前一直谋划的,王兴是否也愿在A股上市还另讲。美团和大众点评的份额相差很大,两位王张CEO的话语权应该不会是一个量级。

两者相较:拳头遇上太极

执行力:快和慢。美团团队以狼性闻名,大众点评团队“儒雅”有余,近一两年强调将团队风格向“狼性”转变,但效果有限。

年龄:年老和年弱。美团所属的北京三快科技有限公司成立于2010年3月;大众点评网所属的上海汉涛信息咨询有限公司成立于2003年4月。两者有7岁之差,在互联网企业而言,已相差一个辈分。

人才:干嘉伟和吕广渝。美团引进干嘉伟带领销售团队,大众点评晚于美团亦引进阿里系人才吕广渝,后引进原CSDN总编刘江,担任技术学院院长。虽干嘉伟和吕广渝在阿里时级别相当,但团队不同发展时期引进履历及性情差异的两人,起到的鲶鱼作用也有相当大差异。

地域战略:农村和城市。美团在发展初期遇到千团大战,在节约资金及战略考虑采用农村包围城市的打法,大众点评靠强大的资源基础占领一线城市,后期城市反攻农村,取得一定成绩。

业务布局:高频和低频。美团和大众点评均采取成立独立事业部,使业务细分并欲独立发展独立融资,但美团偏重外卖、票务、旅游等高频低额业务,大众点评偏重美业、婚嫁等低频高额业务。后续两者均推出上门服务,并采取开放平台,接入家政、美业、汽车洗护等品类上门服务提供商。在现金牛业务上,美团和点评相差很大。

领域扩张:收购和投资。美团依靠自身迅速发展业务,在投资方面采取强投资方式,即收购,先后收购团购网站猛买网团队、OTA网站酷讯等,并投资校园O2O平台宅米;而大众点评在投资方面较放开手脚,投资订餐平台美餐网和已转型的大嘴巴、外卖O2O平台饿了么、WIFI平台迈外迪、食材供应链平台链农、CRM及ERP平台上海智龙、石川科技、天财商龙、广州食为天等,将大众点评的O2O服务产品——在线订座、点餐、团购、外卖、餐厅ERP系统打通,一步步完成O2O产业链布局的重要环节。

发展方向:前端和后端。美团强调前端交易量及营收额的布局,使其在倚重技术的前提下偏重前端;大众点评强调生态系统的建立,使其在依靠十余年的资源积累布局后端市场,打造信息化及大数据生态闭环。

财力:旗鼓相当。美团网和大众点评先后获得E轮、F轮融资,红杉资本均系两者A轮领投方。

美团的五轮融资分别于2010年9月获得红杉资本1000万美元A轮投资;2011年7月完成B轮5000万美元融资,阿里巴巴领投,北极光、华登国际及红杉跟投;2014年5月获得C轮3亿美元投资,领投机构为泛大西洋资本,B轮投资方红杉资本和阿里巴巴跟投;2015年1月王兴宣布完成D轮总额7亿美元的融资;2015年9月,有媒体报道美团即将完成E轮15亿美元-20亿美元融资。

大众点评的F轮融资分别于2006年1月获得红杉资本200万美元A轮投资;2007年5月获得Google、红杉资本合计2500万美元B轮投资;2011年4月获得1亿美元投资,挚信资本、红杉资本、启明创投、光速创投联合投资;2012年8月获得6400万美元D轮投资,今日资本领投4000万美元,红杉等机构跟投;2014年2月获得腾讯战略投资,出让20%股份;接入微信平台;2015年4月,获得8.5亿美元投资,投资者包括小米、腾讯、新加坡政府投资公司淡马锡控股、万达集团和复星集团。

结语

美团和大众点评虽属生活服务领域的第一和第二,但在团队氛围、年轻程度、创始人风格、人才引进、资金财力、业务布局、现金牛状况以及战略扩张等方面均有很大程度的差异化,且互补性极强,糅合太难。两者结局不管是否已合并收场,都将影响整个本地生活服务的格局。

也许,阿里并不乐见美团和点评的合并,因为如此以来口碑两个强劲对手将从外争到内合,瞧不上的百度糯米如百姓网一般白捡个行业老二。

试想,如果美团和点评未如愿完成合并,美团已现有估值融资又困难重重,点评倒是凭着多年积累及根基可慢慢等到A股红利最大化上市,到时,已上市的众美窝窝和大众点评以及市场份额不俗的美团和百度糯米,还有后劲奋起的阿里口碑,生活服务市场将是一番有趣的格局。

 
 

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⊙记者 王莉雯 祁豆豆 ○编辑 孙放

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就终止重组的原因,龙星化工解释称,交易对手持有的可交易的海外教育资产较多,由于公司拟收购标的公司100%股权,因此需要对其所持有的资产进行挑选和剥离,并对其业务模式进行进一步的梳理,以满足国内外业务同步发展的需要。而目前,就标的资产的挑选和剥离,公司与交易对方存在一定的异议。

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