当前位置: 首页 产业资讯 案例 外资大鳄“移情”中资信托 抛售银行股获利

外资大鳄“移情”中资信托 抛售银行股获利

导报记者 时超 实习生 李晓亮 济南报道

 

        在抛售中资银行股获利后,外资机构又将“捞金”的目标转向了中资信托公司。

 

  近日,加拿大蒙特利尔银行和摩根大通两家外资金融机构称,将分别入股国内中粮信托、百瑞信托。经济导报记者发现,此前摩根士丹利、苏格兰皇家银行、英国巴克莱银行均有入股国内信托公司的行为。一时间,信托公司的股权成为外资争相投资的香饽饽。

  “随着国内信托业发展,信托公司的业绩愈发抢眼,空间越来越大,外资入股的积极性提高了不少。”26日,用益信托工作室首席分析师李旸 对导报记者表示。而广发证券分析师王立才也认为,从上述举动可以看出,参与中国银行业股改、上市获得丰厚的投资回报后,外资正在中国金融领域开始新一轮投资。

  不过,在这轮入股潮中,国内信托业除了获得资金支持外,很难有其他利好体现。李旸表示,虽然外资入股由来已久,但现在还没有看到国内信托业引进国外先进管理观念,仍是按照国内的模式运作。

  弃银行转信托

  随着近年来信托公司日益壮大,越来越多的外资金融机构对持有信托公司股份表现出浓厚兴趣。

  21日,摩根大通方面表示同意收购百瑞信托有限公司19.9%股权。而就在3周前,加拿大第四大银行蒙特利尔银行也宣布,将收购中国粮油食品进出口有限公司旗下的中粮信托19.9%的股权,把业务扩展到中国的高净值机构客户。

  资料显示,百瑞信托是由郑州信托投资公司改制而来,截至2010年底,总资产为14.4亿元,位列全行业的第31位。中粮信托虽然是2009年刚刚成立的信托公司,但由于背靠世界500强的中粮集团,近两年发展势头迅猛。

  “除了有获取信托牌照形成在信托业的布局外,更多地是看好信托业发展空间。”对于外资金融机构的蜂拥进驻,李旸 对导报记者说。王立才则表示,外资正在中国金融领域开始新一轮投资。他认为,尽管外资金融机构套现银行板块主要是受国际金融危机影响,但对外资而言,参与中国银行业股改、上市获得丰厚投资回报后,这些中资银行股似乎到了收获期,信托业则成为外资的新目标。

  李旸 表示,外资金融机构早在数年前就已经开始在国内信托市场布局。如2008年2月,澳大利亚国民银行就获批收购联华国际信托(现兴业国际信托)19.9%的股权;同年8月,新华信托经中国银监会批准,于2009年1 月吸收巴克莱银行入股并增资扩股至6.2112亿元;此外,还有摩根士丹利作价2亿元入股杭州工商信托,澳大利亚麦格理集团下属麦格理资本证券股份有限公司入股华澳信托等。

  对此,李旸 认为,随着国内信托业发展,信托公司的业绩愈发抢眼,外资机构提前布局也在情理之中。

  导报记者注意到,虽然多数信托公司2011年的业绩均无从查起,但是总体看,信托业去年的增长速度已经大幅超过基金和保险业。相关统计显示,截至去年底,信托行业资产管理规模达到4.5万亿元左右,相对于2010年底的3.04万亿元增长48%,增速远远领先于同期保险业19%的涨幅。

  此外,目前仅有的两家信托上市公司公布的2011年年报显示,其表现甚至好于上市银行的成绩单。如安信信托(600816,股吧)(600816)5日发布的年报显示,报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润1.95 亿元,同比增长110.54%;而此前,陕国投A(000563)公布的2011年业绩预告显示,受信托手续费等主营业务收入增长影响,公司盈利出现大幅上涨,预计业绩同比增长60%至110%之间。而同期,上市银行预计的净利润增长幅度均在40%左右徘徊。

  未来将释放最大效应

  当然,外资的入股并非仅对其一方利好,对于信托公司来说,也意味着存在受益空间。

  “在信托业资产规模快速增长时,很多信托公司净资本存在缺口,限制业务进一步拓展。所以外资的引入无疑成为信托公司缓解压力的有效途径。”一名信托公司的业内人士对导报记者表示。

  据了解,虽然信托公司发展迅速,但其补充资本的渠道频频受制,导致其经常陷入后继乏力的困境。比如此前,由于以往融资类银信合作业务占比过大,并规避信贷监管政策以表外资产向企业融资,引起监管层关注。为限制融资类业务并防范背后风险,监管层2010年9月出台了《信托公司净资本管理办法》(简称《办法》),将信托公司的信托资产规模与净资本挂钩,并通过对净资本的约束来对信托公司的业务进行风险约束。

  根据《办法》规定,信托公司净资本不得低于人民币2亿元,不得低于各项风险资本之和的100%,且不得低于净资产的40%。由于大量融资类银信合作和房地产信托等高风险系数业务存在,包括中融、湖南信托在内的众多信托公司争相增加注册资本金。如去年12月,中海信托再度增资扩股,注册资本金由12亿元增至25亿元。而近期蒙特利尔银行和摩根大通两家外资金融机构入股,无疑为中粮信托和百瑞信托两家公司补充资金提供了较大帮助。

  “银监会对外资入股持鼓励态度,也是想提高国内信托公司的实力,减少行业风险。”李旸 认为,在外资金融机构的争取以及监管部门的支持下,预期会有更多的信托公司引入外资。

  不过,外资入股能否释放出最大的利好能量,还未可知。李旸 认为,“银监会希望通过外资入股,国内信托业可以借鉴国际经验,让信托行业的运营更加规范、全面。但是,目前外资在国内信托公司起不了多大作用,有外资和无外资的信托公司在经营方面并没有区别,大家依旧是照着国内的模式运作。”

  “有可能存在的是,在信托业发展到一定阶段后,外资机构抛售手中股份,从中获益,然后寻找新的投资对象。”上述信托业人士对导报记者说。